Le vieillissement silencieux
Un score de crédit est calibré sur une population, à une période donnée. La population change : nouveaux canaux de distribution, nouveaux comportements de paiement, nouveaux segments. Le score, lui, reste identique.
Le vieillissement est silencieux parce que le modèle continue de produire des chiffres parfaitement formés. Rien ne casse. Ce qui se dégrade, c'est la correspondance entre le score attribué et le défaut observé.
Signal 1, l'inversion par segment
En comparant le taux de défaut réel par tranche de score, on attend une courbe strictement décroissante. Lorsqu'une tranche intermédiaire fait défaut davantage qu'une tranche plus risquée, le classement lui-même est faux pour ce segment.
Dans le portefeuille étudié, l'inversion concernait les PME du secteur informel : correctement remboursantes, systématiquement sous-notées, donc refusées ou surtarifées.
Signal 2, la dérive des variables
Une variable qui portait 30 % du pouvoir prédictif il y a cinq ans peut n'en porter que 6 % aujourd'hui, simplement parce que la pratique de marché a changé. Le modèle continue pourtant de lui accorder le même poids.
Mesurer la distribution de chaque variable année après année coûte peu et permet de dater précisément le moment où le modèle a commencé à décrocher.
Signal 3, la concentration invisible
Un portefeuille peut être nombreux sans être diversifié. Lorsque des contreparties apparemment indépendantes dépendent du même donneur d'ordre, du même intrant importé ou du même taux de change, leurs défauts arrivent ensemble.
L'analyse de corrélation entre segments révèle cette concentration que le simple comptage des expositions ne montre jamais.
Recalibrer sans tout reconstruire
Le réflexe coûteux consiste à reconstruire un modèle depuis zéro. Dans la majorité des cas, un recalibrage des coefficients, une révision des seuils et l'ajout d'une variable de segment suffisent, pour un dixième du coût et un dixième du délai.
Ce qui doit être reconstruit, en revanche, c'est la documentation : hypothèses, période d'estimation, validation hors échantillon, limites connues. C'est elle qui rend la décision défendable devant un comité ou un superviseur.
Note de méthode
Étude conduite sur un portefeuille anonymisé, résultats recalculés sur données d'illustration. Méthode : analyse des taux de défaut par tranche, tests de stabilité des variables, matrice de corrélation intersegments.
Pôle concerné
Mandatas Finance